【铅市场概述】
2022年11月美元指数震荡回落,累计跌幅超4.0%,目前在106.5附近震荡。有色金属价格趁机回升。
本月LME市场有色金属价格全线上涨,截至11月30日15点,伦铝累计涨6.76%、伦铜累计涨8.01%、伦铅累计涨8.82%、伦锌累计涨9.75%、伦镍累计涨23.01%、伦锡累计涨28.13%。
本月SHFE有色金属价格同样全线收涨,截至11月30日收盘,沪铅主力累计涨3.69%、沪锌主力累计涨5.46%、沪铜主力累计涨4.22%、沪铝主力累计涨7.19%、沪镍主力累计涨11.90%、沪锡主力累计涨16.81%。
【11月铅市分析】
2022年11月铅价表现好于预期,内外铅价全部上涨。国内需求保持良好势头,供应增加不及预期,基本面向好支撑铅价上涨。
期货市场
伦铅:11月伦铅先涨后跌,期间触及近5个月新高。
- 11月1日伦铅开盘价1962.5美元/吨,当日最低运行至1948.5美元/吨(本月最低价格),但是尾盘收涨0.97%。
- 11月1日至15日伦铅保持涨势,11月15日最高运行至2223美元/吨(本月最高价格),创下近5个月新高。
- 11月16日至22日伦铅从高位震荡回落。22日最低运行至2082美元/吨(本月最低价格)。
- 11月23日至30日伦铅在2083-2149美元/吨震荡。
- 截至11月30日15:00,伦铅报价2140.5美元/吨,较10月收盘价涨173.5美元/吨,涨幅8.82%。
沪铅:11月沪铅主力合约先涨后跌,期间触及近8个月新高。
- 11月1日主力合约开盘价15170元/吨,11月1日至8日铅价在15065-15245元/吨震荡,期间11月3日最低运行至15065元/吨(本月最低价格)。
- 11月9日至11月16日铅价上行,16日最高运行至16035元/吨(本月最高价格),创下近8个月新高,同时为今年第二个高点,第一个高点出现在3月8日16465元/吨。
- 11月17日铅价从高位回落至15600元/吨关口附近。
- 11月18日至30日铅价在15550-15850元/吨震荡。
- 截至11月30日收盘,沪铅主力收盘价15740元/吨,较10月收盘价涨560元/吨,涨幅3.69%。
原生铅市场
11月国内现货铅价上涨,下游多逢低补库,成交好于预期。从市场情况来看,月内江浙沪地区原生铅散单货源前期报价集中在11合约贴水100元/吨附近。河南冶炼厂少量散单货源报价月内基本维持在1#铅价贴水100-50元/吨,近期部分有均价平水货源,部分贸易商报厂提货源在12合约贴水200元/吨附近,货源有限。11月蓄企多数维持正常生产,蓄电池经销商反馈出货一般,新电池谨慎按需补库为主。
原料方面,蓄企原料拿货以长单为主,散单市场逢低接货为主,成交好于此前预期。截至11月30日,国内铅锭显性库存3.63万吨,本月累计减少0.52万吨,减幅12.50%。LME铅库存累计减少0.39万吨至2.38万吨,减幅14.03%。
再生铅市场
本月再生铅供应增加不及预期,市场流通货源整体偏紧,价格上涨。本月河南、宁夏等地区有部分再生铅厂因为原料补充不畅,处于停产状态,影响产量释放,因此北方市场整体流通货源偏紧。安徽地区生产相对正常,除了交货长单外,炼厂逢高出货较为积极,下游散单接货多按照刚需采购。
江西市场货源供应相对充裕,持货商随行就市报价出货,多数时段,江西市场再生铅价格对比周边地区偏低0-100元/吨。11月铅价重心继续上升,再生精铅价格贴水幅度扩大,根据统计数据显示,本月再生铅出厂价格对比1#铅均价平均贴水约252元/吨,较上月贴水扩大86元/吨;其中北方市场报价多在贴水250-150元/吨变动,南方市场报价多在贴水350-250元/吨;下游多维持刚需接货,不过整体需求表现好于月初的预期。
废铅蓄电池市场
截至11月30日,全国废电动车电池到厂含税主流报价9000-9180元/吨,均价9090元/吨,本月累计涨190元/吨,涨幅2.13%;较去年同期涨241元/吨,涨幅2.72%;今年累计涨267元/吨,涨幅3.02%。本月均价为8971.82元/吨,较上月均价涨28.07元/吨,涨幅0.31%。
截至11月30日,废汽车大白电池到厂主流报价在8400-8600元/吨,均价8500元/吨,本月累计涨150元/吨,涨幅1.80%;较去年同期涨349元/吨,涨幅4.29%;今年累计涨375元/吨,涨幅4.62%。本月均价8416.14元/吨,较上月均价涨66.14元/吨,涨幅0.79%。
本月中上旬时段废电瓶市场成交量整体成交尚可,下旬时段有所转弱。月初随着铅价不断走高,废电瓶价格缓慢跟涨,持货商持货观望情绪升温,出货活跃度一般,炼厂补库不多。中旬时段铅价见顶,持货商开始逢高出货,河南、安徽、山东等地区部分高价厂商订货量增加,有部分大厂日度到货量提升至1000-2000吨,多数能够满足刚需。但是宁夏、内蒙、湖南等地区反馈成交一般,多地区物流不畅,商家交投活跃度下降,影响废电瓶流通。而月底时段,这种情况有加重迹象,炼厂反馈订货量和到货量相比中旬时段有所减少。
从炼厂库存水平看,本月安徽地区废电池库存均值在5.5万吨左右,较前一个月减少约0.2万吨。河南地区废电池库存均值在3.8万吨左右,较前一个月增加0.4万吨。二十家规模企业(年处理废电瓶≥15万吨)废电池库库存均值在12.8万吨左右,较前一个月持平。12月中下旬时段炼厂或开启补库,废电瓶价格具有较强的韧性支撑。
2022年12月铅、废电瓶市场行情预测
12月份天气转冷,新电池需求或有一部分减量预期,加上多地区近期出现的人员流动性减弱问题,预期会在后市反馈到消费端,新电池应该会有累库的预期。此外,电池企业开工计划相对11月份有微降预期,铅锭需求相比“金九银十”或有减量,不利于铅价表现。
供应端依然存在增量预期,但是增量很难有所保障,因为再生铅原料补库受到多重因素扰动,不过多数大厂生产经营还是平稳,铅锭产量预期稳中有增,对价格来说还是有一定的压力。重点关注出口方便会不会给市场带来一定提振。预期12月国内现货价格主流波动区间或在15100-15500元/吨区间。
国际铅价短线震荡,低库存给予了伦铅有力的支撑。短线关注2050-2150美元/吨区间震荡,关注美元指数以及宏观市场动向对于国际铅价的引导。
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